厦门象屿600057机构评级 厦门象屿股票怎么样 2020

发布时间:2020-04-30 09:00:09   来源:网络 关键词:厦门象屿600057

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厦门象屿600057股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2019-11-06    华泰证券    沈晓峰,袁钉    买入    5.42  

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2019-11-06,华泰证券给予厦门象屿(600057)股票【买入】评级

厦门象屿(600057):被低估的整合价值

类别:公司  机构:华泰证券股份有限公司  研究员:沈晓峰/袁钉  日期:2019-11-06

核心观点

   厦门象屿是一家综合供应链服务商,公司的愿景是通过资源整合改善供应链效率。市场忽视了业务分部的协同效应,并给予较低的估值。我们预计公司19/20/21 年EPS 为0.51/0.63/0.78 元,年均复合增速超过15%,对应即期股价8.3/6.7/5.5X PE。公司估值处于历史底部,首次覆盖,给予“买入”评级,目标价区间5.18-5.65 元。

   公司概况:全供应链整合,低估的协同效应

   2011 年,象屿集团整合旗下贸易和物流资产借壳上市,公司的愿景是通过资源整合改善供应链效率,市场化基因和并购文化贯穿公司发展史。上市至今(11-18),公司收入/净利润年均复合增长32%/28%,财务绩效优异。借力混改,厦门象屿孵化出快速成长的公铁联运和农产品供应链平台。传统供应链业务从“贸易价差”向“价值分享”转型,经营风险大幅下降。

   象道物流:全程物流整合,低估的成长空间

   制造业深受公路物流的成本侵蚀,公铁联运或许是最优解决方案。对于投资者,多式联运也是除快递外,少数能够孕育巨头的细分赛道。我们认为象道物流是最接近行业标杆JBHT(01-18 年涨幅超40 倍)的中国公司,通过贯通电解铝、北煤南运和北粮南运三大核心通路,掘金千亿市场百亿利润。公铁联运业务成长性和风险溢价显著优于供应链业务,理应享有更高的估值。

   象屿农产:全产业链整合,低估的效率演进

   粮食供应链呈现低效的工型结构,物流成本占销售价格的20-30%(较发达国家高一倍)。借鉴四大粮商对巴西大豆的整合,象屿农产切入粮食全产业链,深度提高效率。市场担忧临储取消后,公司长期盈利的持续性。全产业链整合的意义在于,价值分享不再依赖单一环节,粮价市场化带动公司价值链向下游迁移。持续的效率演进夯实护城河,让长期超额收益成为可能。

   投资评级:被低估的整合价值,给予“买入”评级

   公司战略的优先级是风险、盈利和规模,我们预计公司19/20/21 年EPS为0.51/0.63/0.78 元,年均复合增速超过15%,对应即期股价8.3/6.7/5.5XPE。我们认为业务分部估值高低的排序是:象道物流>象屿农产>传统供应链(19年预测盈利贡献分别为12%/21%/67%);给予象道物流19年15-16XPE,象屿农产19 年12-13X PE,供应链业务3Q19 末期0.95-1.05X PB,分部估值合计112-122 亿元,对应目标价区间5.18-5.65 元,首次覆盖,给予“买入”评级。潜在催化剂包括:大宗品价格上行(宏观经济触底)、国企改革和铁路改革。

   风险提示:大宗品价格大幅下降、多元化管理风险、临储政策风险、供应链业务操作风险。

厦门象屿600057新闻资讯

厦门象屿 KDJ金叉形态,股价跌0.94%

发布日期:2020-03-04

03月04日讯,厦门象屿(600057)今日09时30分股价跌0.94%报价4.23元,涨幅为-0.94%成交量0.74万手,换手率0.03%振幅为0.94%量比3.79

技术面:厦门象屿(600057)股价位于60日均线上方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日09:30厦门象屿(600057)主力流入34万元,主力流出73万元,主力净流入-39万元。

基本面:厦门象屿(600057)主营业务为。2019三季报显示, 其营业收入2012.42亿元 ,同比增长17.86%归属于上市公司股东的净利润8.27亿元 ,同比增长7.52%

厦门象屿 向上突破形态,股价涨6.65%

发布日期:2020-03-03

03月03日讯,厦门象屿(600057)今日10时26分股价涨6.65%报价4.32元,涨幅为6.65%成交量21.29万手,换手率0.99%振幅为3.20%量比4.43

技术面:厦门象屿(600057)股价位于60日均线上方,K线属于向上突破形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日10:26厦门象屿(600057)主力流入4330万元,主力流出2436万元,主力净流入1894万元。

基本面:厦门象屿(600057)主营业务为。2019三季报显示, 其营业收入2012.42亿元 ,同比增长17.86%归属于上市公司股东的净利润8.27亿元 ,同比增长7.52%

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