无锡银行600908机构评级 无锡银行股票怎么样 2020

发布时间:2020-04-30 08:00:15   来源:网络 关键词:无锡银行600908

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无锡银行600908股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2020-02-21    国泰君安    袁梓芳,郭昶皓    买入    8.52  
  2020-02-19    国泰君安    袁梓芳,郭昶皓    买入    8.52  
  2020-02-10    国泰君安    袁梓芳,郭昶皓    买入    8.52  
  2020-01-22    中信建投证券        买入    7.50  
  2020-01-04    国泰君安    袁梓芳,郭昶皓    买入    8.52  
  2020-01-03    国泰君安    袁梓芳,郭昶皓    买入    8.52  
  2019-12-30    国泰君安    袁梓芳,郭昶皓    买入    8.52  
  2019-12-30    中银国际    林颖颖,励雅敏    增持      
  2019-12-11    国泰君安    邱冠华,郭昶皓,袁梓芳    买入    8.52  
  2019-12-11    中银国际    林颖颖,励雅敏    增持      
  2019-12-02    国泰君安    邱冠华,袁梓芳,梁凤洁    买入    8.52  

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无锡银行600908股票机构评级详情

2020-02-21,国泰君安给予无锡银行(600908)股票【买入】评级

商业银行行业1月金融数据点评:企业融资持续回暖 疫情冲击或为短期

类别:行业  机构:国泰君安证券股份有限公司  研究员:袁梓芳/郭昶皓  日期:2020-02-21

本报告导读:

   1 月信贷和社融数据超出市场预期,主要归因于政府债券发行节奏前移及企业融资持续回暖。政策支持叠加银行以量补价诉求,疫情对宽信用进程的冲击或有限。

   摘要:

   数据概况:2020年1月社融增量为5.07 万亿元(同比多增3883 亿元),社融存量同比+10.7%(增速环比持平)。1 月新增人民币贷款3.34万亿元,同比多增1100 亿元。

   核心结论:1 月信贷和社融数据超出市场预期,主要归因于政府债券发行节奏前移及企业融资持续回暖。政策支持叠加银行以量补价诉求,疫情对宽信用进程的冲击或有限。2 月数据存在超预期可能性。

   1. 新增社融超出预期。1 月新增社融超预期归因于两点:①专项债额度提前下达使得发行节奏前移,政府债券同比多增5913 亿元;②新增信贷与2019 年同期持平,但考虑到2020 年春节假期集中在1 月(2019 年集中在2 月),因此从工作日情况看,信贷实际上实现了同比多增。

   2. 企业融资持续回暖。信贷结构中企业融资持续改善的趋势不变,体现为:①1 月新增企业中长贷16600 亿元,同比多增2600 亿元。企业中长贷已连续六个月同比多增,意味着企业融资情况有明显改善;②1 月票融同比少增1564 亿元,而企业短贷同比多增1780 亿元。表明银行主动放贷的意愿持续提高。另外,居民短贷同比少增3557 亿元,主要是因为春节提前带来的季节性。

   3. 疫情影响或为短期。市场担忧新冠疫情发生后,对宽信用进程产生明显冲击,并据此担忧2 月金融数据。我们认为疫情影响或局限于短期,低预期背景下2 月数据有超预期可能性,理由:①监管当局明确表示不盲目抽贷断贷,且会通过专项再贷款支持金融机构加大信贷投放力度,草根调研了解到目前续贷节奏稳定;②疫情导致企业账面现金流吃紧,此时更加需要短期过桥贷款进行接续;③贷款定价下行趋势中,银行存在以量补价诉求,信贷需求的下降可以用定价下降进行对冲。2 月份LPR 报价继续下行催化银行早投放早收益。

   投资建议:1 月社融及信贷数据超出市场预期,有助于催化经济悲观预期边际修复。展望未来,低预期背景下2 月数据存在超预期的可能性,建议积极关注。当前板块估值处于历史底部、滞涨明显,正是布局黄金时段。重点推荐下行周期竞争优势更凸显、拨备安全垫更厚实的零售型银行:招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行(H 股)和常熟银行。同时推荐负债成本受益于流动性宽松、中期业绩存在较大弹性的兴业银行和江苏银行。

   风险提示:经济下行致信用风险爆发;LPR 超预期下行挤压净息差。

2020-02-19,国泰君安给予无锡银行(600908)股票【买入】评级

2019年四季度银行业监管数据点评:多项积极因素支撑盈利稳定性

类别:行业  机构:国泰君安证券股份有限公司  研究员:袁梓芳/郭昶皓  日期:2020-02-18

本报告导读:

   19Q4 行业数据略超市场预期,积极因素:①盈利能力稳定;②大行息差上行;③资产投放略升。2020 年营收下行、拨备反哺、盈利稳定是行业主线,选股需稳操胜券。

   摘要:

   事件背景:2020年2月17日,银保监会官网发布了《2019年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况》。

   核心结论: 2019 年四季度银行业经营数据整体略超市场预期,盈利保持稳定是最大亮点,支撑因素有:①拨备放松计提;②大行息差环比上行;③资产投放稳中有升。不利因素有:①存量拨备开始消耗;②资本约束仍然紧张。展望2020 年,营收下行、拨备反哺、盈利稳定是行业主线,行业盈利能力的稳定性有望好于市场预期。

   1. 盈利能力:保持稳定。净利润增速环比微幅下降0.3pc 至8.9%,ROE 同比微幅下降3bp 至0.87%,盈利能力保持稳定,符合我们此前判断。盈利稳定性主要得益于拨备计提力度边际放松。

   2. 资产质量:不良稳定。不良率持平于三季度,关注率环比下行9bp至2.91%,不良边际出现改善;同时,拨备覆盖率环比下降2pc至186%,拨贷比环比下降3bp 至3.46%。不良和拨备数据表明银行在加大不良处置力度、适度放松拨备计提。多项因素表明存量拨备消耗期正逐渐到来:①拨备覆盖率自19Q1 开始逐季下行;②拨贷比在19Q4 环比下行;③拨备余额同比增速缓慢下行中。

   3. 资产负债:投放积极。资产、负债增速环比均小幅回升。其中贷款增速环比小幅上行0.2pc 至17.3%,表明19Q4 信贷投放仍积极。

   4. 息差表现:环比走阔。息差环比小幅上升1bp 至2.20%,超出市场预期。主要是由于国有行净息差在19Q4 环比上行1bp 所致,股份行、城商行环比均小幅下行。推测原因或为国有行小微贷款投放力度加大,利于资产端收益率提升。

   5. 监管指标:资本仍紧。核心一级资本充足率同比下降11bp 至10.92%,考虑系统重要性银行监管办法可能出台,资本补充仍将是2020 年重要议题。此外,流动性覆盖率达到147%高点,并考虑近期同业负债成本降幅较大,同业负债加杠杆空间重新出现。

   投资建议:宏观调控政策发力催化经济悲观预期边际修复,看好由此带来的银行板块投资机会。当前板块估值处于历史底部、滞涨明显,正是布局黄金时段。重点推荐下行周期竞争优势更凸显、拨备安全垫更厚实的零售型银行:招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行(H股)和常熟银行。同时推荐负债成本受益于流动性宽松、中期业绩存在较大弹性的兴业银行和江苏银行。

   风险提示:经济下行致信用风险爆发;LPR 超预期下行挤压净息差。

2020-02-10,国泰君安给予无锡银行(600908)股票【买入】评级

银行投资策略月报:2月策略:短期可防御 长期仍看好

类别:行业  机构:国泰君安证券股份有限公司  研究员:袁梓芳/郭昶皓  日期:2020-02-03

本报告导读:

   重视银行板块在疫情冲击下的相对收益机会,以及超调过后估值触及历史低位的配置机会。短期防御优选低估值高拨备国有行,中长期继续强调“稳操胜券”逻辑。

   摘要:

   1月表现回顾:快报符合市场预期,银行板块涨幅靠后市场涨跌:1 月银行板块整体下跌4.6%,涨幅在所有行业板块中排名第22,跑输沪深300 指数2.3pc。涨幅前五位的银行及涨幅分别是:杭州银行0.1%、招商银行-2.0%、中国银行-2.2%、工商银行-2.7%、交通银行-2.8%。

   上月我们重点推荐的组合涨幅如下:平安银行-5.5%、招商银行-2.0%、宁波银行-4.3%、常熟银行-8.5%、邮储银行(H 股)-8.5%、兴业银行-6.1%、南京银行-5.7%和光大银行-8.8%。

   原因分析:1 月份披露的业绩快报基本符合市场预期,但是由于:①息差拐点确认;②部分银行个别指标不及预期,因此银行板块跑输大盘。但无需过度担忧银行业盈利增速:1 月份18 家披露业绩快报的上市银行业绩,整体利润增速边际上升。

   2 月投资建议:短期防御,长期看好

   疫情冲击只是短期,预期回暖更重要。展望2020 年,仍继续看好悲观经济预期边际修复和盈利稳定超预期带来的板块投资机会;短期疫情调整,板块估值将再次触及历史低位,带来中长期配置良机。选股抓住两条主线:

   ①在当前疫情趋势尚不明确、防御需求主导的背景下,中短期优选相对收益显著的低估值、高拨备国有行,重点推荐邮储银行(H 股)和农业银行;②全年视角看,拨备计提放松叠加不良压力加大,2020 年或面临存量拨备消耗情况,须重视拨备安全垫厚度对业绩的支撑,继续强调“稳操胜券”

   逻辑:长期重点推荐下行周期竞争优势更凸显、拨备安全垫更厚实的零售型银行:招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行(H 股)和常熟银行。

   重点领域关注:

   1. 疫情对基本面影响有限。影响主要来自经济活动放缓和宏观对冲政策,测算将拖累银行2020 年营收增速0.5pc。负面因素包括:①息差方面,降息节奏或提前、幅度或增加,同时信贷需求若走弱,银行可能通过降价的方式弥补规模;②不良压力上升。但是市场有所忽略的缓冲因素包括:①信贷投放方面,未来降准可期、资管新规过渡期延长使回表需求延续和投放节奏适当后置,都助于维持规模增速稳定;②降息反应到息差上有时滞+降准利于成本端,宽货币或将使息差短多长空;③贷款逾期短期上升是大概率事件,但不一定转化为不良。

   2. 后续上市银行业绩快报。宁波银行、南京银行和杭州银行等市场关注度较高的上市银行,业绩快报仍待披露,行业盈利增速稳中略增、高拨备银行业绩更稳的判断或将得到进一步验证。

   风险因素提示:疫情趋势超预期恶化,对宏观经济造成显著冲击。

2020-01-22,中信建投证券给予无锡银行(600908)股票【买入】评级

无锡银行(600908):单季营收和净利润显著提升

类别:公司  机构:中信建投证券股份有限公司  研究员:杨荣/陈翔  日期:2020-01-21

事件

   1 月13 日,无锡银行发布2019 年业绩快报,其中营业收入同比增长11.62%,归母净利润同比增长13.64%。

   简评

   1、四季度业绩增速环比大幅提升超预期

   2019 年营业收入35.63 亿元,同比增长11.62%;归母净利润12.45 亿元,同比增长13.64%。从单季度来看,4Q 营收同比增长24.39%,较上季度增速环比上升11.91 个百分点;4Q 净利润同比增长22.35%,较上季度增速环比上升11.15 个百分点。

   4 季度单季数据来看,无锡银行是目前为数不多的营收和归母净利润同比增幅均显著提升的上市银行。我们预计主要原因:

   (1)2018 年4 季度基数较低;

   (2)19 年3 季度资产大幅扩张后在4 季度开始确认收入,使得营收增幅提升;

   (3)资产结构持续优化,贷款作为收益率高的资产类别占比持续上升;

   (4)无锡银行持续优质的资产质量和严格的不良认定标准,使得大部分银行在4 季度加大拨备的时候,无需大幅计提而侵蚀利润,利润增速得以与营收增速同步增长。

   加权年化ROE 达11.19%,较去年同期上浮0.51 个百分点。EPS为0.67 元/股,较去年同期增加0.08 元。归属于上市公司全体股东的每股净资产为6.29 元/股,较去年同期增加0.42 元。

   2、不良率环比上升同比下降,拨备覆盖率大幅提升2019 年末,无锡银行不良率1.21%,环比上升7bp,较年初下降3bp,预计2019 年末不良率仅高于常熟银行,位于同业第2。

   四季度末,无锡银行拨备覆盖率达288.68%,较年初大幅提升53.92 个百分点,接近300%的监管指标。我们认为无锡银行拨备覆盖率的大幅提升主要原因并不是无锡银行19 年大幅增加拨备计提力度,而是无锡银行优质的资产质量使拨备覆盖率的分母(不良贷款)增速显著小于分子(贷款损失准备)增速,使得拨备覆盖率得以大幅提升。优质的资产质量使未来继续增加拨备压力较轻,有一定的反哺利润空间。

   3、存贷款增速超资产负债增速,结构持续优化2019 年末,无锡银行资产总额1,618.79 亿元,较上年末增长4.85%,其中贷款总额为849.31 亿元,较上年末增长12.73%,较资产总额增速高出接近8 个百分点;占总资产比重为52.47%,较上年末提高3.67 个百分点。

   预计增量在小微贷款、住房抵押贷款和一部分的线上消费贷。

   存款总额1,281.96 亿元,较上年末增长10.70%,较负债总额增速高出接近6 个百分点;占总负债比重为85.31%,较上年末提高4.59 个百分点。在存款中,预计结构性存款规模4 季度将有所减少,而定期存款占比将有所增加。

   4、投资建议

   4 季度无锡银行业绩超出预期,是目前为数不多的营收和归母净利润同比增幅均显著提升的上市银行。4 季度不良率虽环比上升,但同比仍在下降,资产质量保持优质,同时拨备覆盖率因资产质量优质而大幅提升超50个百分点,未来加大计提压力较轻。此外,19 年无锡银行存贷款增速超资产负债增速,结构持续优化。

   我们继续看好无锡银行,主要原因:(1)4 季度业绩表现超预期,规模扩张的同时结构持续优化;(2)经营风格一直稳健,以对公业务为主,零售业务中以低不良的住房贷款为核心,整体资产质量控制好;(3)零售转型持续进行,预计将增加受LPR 下行影响较轻的住房抵押贷款和收益率较高的线上消费贷,有助于ROE 继续提升;(4)估值低。

   预测2020 年营业收入同比增长12.25%,净利润同比增长14.82%,预计EPS 和BVPS 分别为0.77 和6.56,PE 和PB 分别为6.98 和0.82,维持买入评级,6 个月目标价7.5 元,对应1.14 倍20 年PB。

2020-01-04,国泰君安给予无锡银行(600908)【买入】评级。目标价:8.52。分析师:袁梓芳,郭昶皓

2020-01-03,国泰君安给予无锡银行(600908)【买入】评级。目标价:8.52。分析师:袁梓芳,郭昶皓

2019-12-30,国泰君安给予无锡银行(600908)【买入】评级。目标价:8.52。分析师:袁梓芳,郭昶皓

2019-12-30,中银国际给予无锡银行(600908)【增持】评级。

2019-12-11,国泰君安给予无锡银行(600908)【买入】评级。目标价:8.52。分析师:邱冠华,郭昶皓,袁梓芳

2019-12-11,中银国际给予无锡银行(600908)【增持】评级。

2019-12-02,国泰君安给予无锡银行(600908)【买入】评级。目标价:8.52。分析师:邱冠华,袁梓芳,梁凤洁

无锡银行600908新闻资讯

无锡银行 向上突破形态,股价涨0.93%

发布日期:2020-03-04

03月04日讯,无锡银行(600908)今日09时40分股价涨0.93%报价5.42元,涨幅为0.93%成交量2.28万手,换手率0.13%振幅为1.49%量比2.51

技术面:无锡银行(600908)股价位于60日均线上方,K线属于向上突破形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日09:40无锡银行(600908)主力流入298万元,主力流出164万元,主力净流入134万元。

基本面:无锡银行(600908)主营业务为公司业务、资金业务、个人业务、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入25.65亿元 ,同比增长7.33%归属于上市公司股东的净利润9.60亿元 ,同比增长11.29%

无锡银行捐款150万元驰援疫情防控

发布日期:2020-01-30

  记者从无锡银行(即“江苏无锡农商行”)获悉,1月29日该行向无锡市慈善总会捐款150万元,定向用于抗击新型冠状病毒肺炎疫情的防疫物资采购。

  据了解,自疫情发生以来,无锡银行高度重视,紧急部署,全面做好疫情防控,坚决贯彻落实各级党委政府各项工作要求,将员工、客户和广大市民的生命安全和身体健康放在第一位。各营业场所加强通风,购置并发放口罩、消毒液等防控用品,加大员工疫情排查力度,并及时做好清洁消毒,强化网点防护工作,在春节假期延长期间保障值班网点正常运营。

  此外,该行强化防疫金融支持,通过加强与有关医院、医疗科研单位及企业服务对接,满足卫生防疫、医药产品制造及采购、公共卫生基础设施建设等的合理融资需求,对受疫情影响的有关行业不盲目抽、断贷、压贷,提供灵活的信贷支持;制定并下发相关规定,做好对受疫情影响暂时失去收入来源人员的信贷支持,灵活调整住房按揭信用卡、公积金等个人信贷还款安排,合理延后还款期限;研究制定延期上班后公司条线有关到期贷款业务的收贷或续贷规定,避免影响客户的正常周转,最大程度保障客户权益。

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