岱勒新材300700机构评级 岱勒新材股票怎么样 2020

发布时间:2020-04-29 22:00:14   来源:网络 关键词:岱勒新材300700

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岱勒新材300700股票机构评级

时间评级机构分析师评级目标价
  2019-09-02    红塔证券        中性    24.43  
  2018-10-18    国海证券    王凌涛    增持      
  2018-09-29    国海证券    冯胜    买入      
  2018-02-28    国海证券    冯胜    买入      
  2017-12-13    国海证券    冯胜    增持      

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2019-09-02,红塔证券给予岱勒新材(300700)股票【中性】评级

岱勒新材(300700):量升价跌保收益 未来可期

类别:创业板  机构:红塔证券股份有限公司  研究员:杨洁  日期:2019-09-02

  投资要点:

     金刚石线是未来硬脆材料切割领域的主流切割工具:

     从蓝宝石行业 LED 衬底片切割应用(占比 0.58%)快速扩展至光伏行业硅开方、硅切片的切割(占比 99.42%)。单晶硅用金刚线切割比例已达到 84%,成本下降和分布式电站的发展将促进单晶硅市场份额的扩大;多晶硅目前比例为 32%,黑硅技术将帮助其渗透率提高,2020年达到 60%以上。预计未来两年全球新增光伏装机容量保持 5-10%的稳定增速,带动金刚线需求保持 20%左右的增速。蓝宝石切割领域,随着 LED 芯片产能向我国转移,我国芯片产能的集中度也逐渐走高,MPCVD 设备保有量达到全球 60%,下游厂商也向大尺寸蓝宝石片扩产,加速金刚线的需求,预计 2018-2020 年分别为 9.53 亿米、11.77 亿米、13.96 亿米。

     金刚线龙头充分受益行业盛宴:

     公司是全球金刚石线龙头企业,2017 年,硅切割用金刚线领域销量占比 13.2%,蓝宝石用金刚线领域销量占比 42%。下游客户均为硅片和蓝宝石行业龙头,其中五大单晶硅片企业占据全球产量 63%,近两年均有大幅扩产计划。目前拥有金刚线产能 180 万 km,在建项目 120万 km 金刚线将于 2019 年二季度建成投产,销量增长有保障。随着行业竞争加剧和国产化趋势,金刚线价格大幅下降,但降幅开始收 窄,公司通过内部管理控制成本,保证盈利能力。

     风险揭示:

     产业政策变动风险;客户相对集中风险;金刚线价格下降风险;公司产能投放进度不及预期风险;资产负债率较高风险。

2018-10-18,国海证券给予岱勒新材(300700)股票【增持】评级

电镀金刚线行业深度报告:国产化替代黄金周期

类别:行业  机构:国海证券股份有限公司  研究员:王凌涛  日期:2018-02-04

  投资要点:

     金刚线是当下国内硬质材料的主流切割用材。 金刚线是金刚石切割线的简称,还被称为之位钻石切割线或者钻石线。工业上许多硬质材料都是用切割钢线或者更高质量的金钢线来切割的,比如光伏领域的多晶硅切片,单晶硅,晶棒,蓝宝石,磁性材料,陶瓷材料。

     由于具备效率高,成本低,低TTV,无污染等诸多优点,近年来正在逐渐代替国内传统的砂浆切割手段,并且替代速度逐年升高。

     有效降低单晶多晶电池制造成本。由于目前国内光伏建设发展迅猛,对单晶、多晶硅片的需求量不断提升的同时,也在单位成本、环境保护等多方面提出了更高的要求。除了已经全面普及的单晶领域外,金刚线切割多晶影响电池效率的主要障碍已得到了妥善解决,同样能大幅降低单位生产成本,因此,金刚线在国内光伏制造领域的大范围应用已经全面铺开,并且将在2020 年前全面普及。以单晶为例,过去使用砂浆切割,切割耗材的占比约在硅片总成本的20-25%左右,这还未考虑其粗糙性带来的硅料磨损,如考虑到硅料磨损、环保措施以及废料回收,替换成金刚线切割后,切割耗材+硅料磨损等整体的成本节约大概在10%左右。

     金刚线切割的国产化替代机遇:整体来看光伏、蓝宝石、甚至于电子级单晶,当下都处于金刚线切割国产化替代的黄金成长周期里,但下游的驱动细分不尽相同,目前来看主要的驱动力仍然在单晶和多晶,蓝宝石总量相对前者而言较小,电子级单晶硅由于产业链仍控制于日韩企业,目前还未及切入的时点。考虑到单晶2017 的大量扩产,2018-2019 单晶扩产增量仍是金刚线需求成长的中坚力量,多晶领域金刚线应用的渗透提高则是成长弹性的主要来源。

     行业评级及投资策略:金刚线以极佳的切割效率和性能表现,在光伏成本竞争以及环保的严格要求下,渐渐成为当下单晶、多晶最为主要的切割用材。2017 年由于单晶的大规模扩产,带来金刚线需求快速提升,2018 年上半年的金刚线的国内市场的报价比当下仍有下探可能,但由于各厂的品质不一,供应链地位亦不尽相同,所以各厂间的报价可能会比较混乱,且价差会非常明显。在这一背景下,金刚线行业最受影响的显然是报价相对较高的日本企业,进口替代的比率将进一步提升;多晶硅受黑硅技术改造速度的限制,转换至金刚线切割的比重会在二季度后逐渐提升,因此整体市况虽然会有价格之争,但全年会逐渐格局确定,行业的景气度依然是乐观向上的,给予金刚线行业推荐评级。

     重点推荐个股 从行业地位、业绩弹性、以及技术基础角度,我们选出三超新材、岱勒新材和东尼电子。这三家家公司同属于国内金刚线细分领域的新兴龙头企业,技术扎实,市场认可度较高。在金刚线应用持续景气的市场背景下,我们认为这三家企业都有超预期表现的成长可能,但从估值和企业技术积累角度判断,给予三超新材和东尼电子买入评级,予以岱勒新材增持评级。

     风险提示:下游金刚线厂商扩产节奏过快,行业供给过多导致产品价格大幅下降;多晶硅转换金刚线切割的产能比重有限,行业增量需求不足;金刚线国产产品品质不能得到下游客户认可,国产化率难以大幅提升。

   

2018-09-29,国海证券给予岱勒新材(300700)股票【买入】评级

机械设备行业2018年度中期策略报告:收缩战线 聚焦“业绩+创新”标的

类别:行业  机构:国海证券股份有限公司  研究员:冯胜  日期:2018-07-04

房地产+基建投资增速放缓,关联产业收缩战线。从宏观层面来看,我国经济增速或将长期处于“L”型平稳下滑通道。2018 年1-5 月我国基础设施建设投资累计完成额(不含电力)同比增长9.4%,增速较上年同期下滑11.5 个百分点;我国商品房销售额累计同比增长11.8%,增速较上年同期下滑6.8 个百分点。在房地产+基建投资增速放缓的背景下,工程机械、轨道交通、压铸机等行业增速预期面临下调, 注塑机、煤炭机械预计将受到冲击,但影响有待观察。

   维持行业“推荐”评级,聚焦五大景气行业。受中美贸易战、资金面收紧、企业债务风险等多重因素影响,市场对业绩增长确定性较高、现金流稳定的标的更加偏好。考虑到机械设备行业整体盈利能力持续复苏,且行业估值水平持续下滑,我们继续维持行业的推荐评级。2018 年下半年我们建议收缩战线,围绕“业绩+创新”聚焦五条主线:一是工业互联网板块,行业发展充分受益政策+技术双轮驱动;二是工业机器人板块,随着国内机器人零部件产业逐步成熟,机器人价格与劳动力成本形成剪刀差,国产机器人企业将迎来快速发展期;三是油服装备板块,主要受益油价中枢持续上移以及油服公司基本面有望大幅改善;四是通用设备板块,行业增长兼具周期与成长双重特征;五是新消费板块,在消费升级的驱动下有望带来相关设备需求放量。

   工业互联网:政策+技术双轮驱动,发展步入机遇期。我们认为在政策持续加码及技术突破的双轮驱动下,工业互联网将步入发展机遇期,根据工业互联网产业联盟专家测算,2017 年我国工业互联网直接产业规模约为5700 亿元,预计到2020 年将达到万亿元量级。目前工业互联网行业实现路径包括三种,其中从生产端切入及产品端切入国内已具备成功案例,投资方向具备较高的确定性。建议重点关注今天国际(智能工厂订单持续超预期)、诺力股份(智能物流具备协同效应),建议关注京山轻机(布局智能工厂同时具备工业互联网平台潜质)、新天科技(智慧水务龙头)、金卡智能(智慧燃气龙头)。

   工业机器人:工业机器人应用向中低端领域渗透,国产品牌迎来发展机遇。近期我们观察到国产RV 减速器企业在产能上取得积极进展,正逐步追赶日本同行,进一步推动国产机器人的性价比优势。我们认为劳动力成本与机器人售价形成的剪刀差已达到机器人大规模应用的临界点,促使应用领域向中低端渗透,行业发展进入第二阶段。随着中低端需求逐步放量,国产品牌规模效应将逐步体现,盈利提升可期。上游核心零部件重点关注RV 减速器实现自主突破的中大力德;中游本体环节看好国产品牌标杆埃斯顿;下游整体解决方案提供环节看好具有优秀渠道控制能力的企业拓斯达。

   油服装备:供需格局向好支撑油价中枢上行,看好板块业绩改善。近期一系列事件造成原油市场供给短缺预期提升:1、美国6 月22日当周的商用原油库存锐减989.10 万桶,创2016 年9 月以来最大单周降幅;2、美国要求盟友将从伊朗进口原油量降至零,影响供给约200 万桶/天。虽然近期OPEC+达成了减产18 个月以来的首个增产协议以及沙特原油产量创新高,但目前市场更担心供给短缺的规模超过预期,导致NYMEX 原油创3 年半以来新高。基于供需格局向好的判断,我们维持全年油价中枢67 美元/桶的判断不变,全球油气资本开支有望提升,油服行业2018-2019 年业绩将大幅改善,重点关注杰瑞股份、中海油服、中曼石油。

   通用设备:周期与成长共舞,关注具备核心竞争力的细分领域龙头。我们认为通用设备行业正位于高景气周期的起点:短期催化剂是下游行业利润修复将带来资本开支增加,主要体现在:①企业盈利复苏带来的常规资本开支;②供给侧改革背景下的新旧产能置换;③政策驱动型的新增规划产能。长期催化剂包括:①通用设备是工业强基核心,有望获政策持续加码;②节能减排趋势加快,产业升级助推新增设备需求;③竞争格局优化,国产龙头市占率有望提升;④“一带一路”+产能转移,海外需求稳步增长。从细分领域来看,重点关注下游高景气及市场集中度相对较高的子板块,如屏蔽泵、密封件等;从竞争格局来看,行业马太效应提升背景下重点关注细分领域龙头。基于以上两大逻辑,重点推荐国产机械密封件龙头日机密封,建议关注大元泵业。

   新消费板块:消费升级,市场潜力大。随着人均可支配收入不断增长,人力成本不断攀升,人口老龄化问题日益凸显,带动了国内消费的升级,市场潜力大。其中,国内口腔CBCT 设备市场超100 亿元,国内板式家具机械市场超300 亿元,全球服务机器人市场超100 亿美元。我们看好口腔CBCT 国产化龙头美亚光电、板式家具机械龙头弘亚数控,关注服务机器人龙头科沃斯。

   风险提示:国内宏观经济持续低迷;海外经济复苏不达预期;宏观及产业政策不确定性风险;上游原材料涨价对于机械行业利润的挤压风险;局部战争风险;推荐公司项目推进及业绩不达预期的风险。

   

2018-02-28,国海证券给予岱勒新材(300700)股票【买入】评级

岱勒新材(300700):光伏+蓝宝石双轮驱动 公司发展步入机遇期

类别:创业板  机构:国海证券股份有限公司  研究员:冯胜  日期:2018-02-28

投资要点:

   公司定位:国内金刚线优质标的,掌握自主核心技术。公司自2009 年成立以来一直致力于金刚石制品、超硬材料制品的研究、生产及销售,通过自主研发逐渐掌握核心技术,关键设备投资成本仅为国外设备的1/5。公司设立之初产品主要用于蓝宝石切割,并快速成长为蓝宝石金刚线行业龙头,2016 年公司光伏金刚线业务营收开始超过蓝宝石金刚线业务,成为公司新增业绩的主要增长点;截止到2017 年上半年,公司光伏金刚线业务和蓝宝石金刚线业务收入分别为1.27 亿元和0.36 亿元,占营收比重为78%和22 %。

   光伏金刚线业务:下游需求增长+产能扩张,业绩迎来机遇期。受中国和新兴国家相关政策驱动,全球光伏装机量呈持续增长态势,同时随着晶硅加工技术的发展,金刚线切割在光伏硅切割领域的渗透率持续攀升,预计2018 年将完全替代砂浆切割,从而带动金刚线需求大幅提高。从竞争格局来看,随着国内厂商技术突破以及生产成本下降,一方面国内产能优胜劣汰下市场集中度有望进一步提升,另一方面国产金刚线对日韩企业的进口替代呈加速趋势。2016 年公司光伏金刚线产能为8 亿米/年,实现营收1.19 亿元,同比增长129%,市占率为4.31%;随着公司新增产能建设持续超预期,预计2018 年光伏金刚线产能将达到60 亿米/年,业绩增长有望迎来发展机遇期。

   蓝宝石金刚线业务:龙头地位日益凸显,市占率有望进一步提升。随着LED 产业的快速发展、消费性电子蓝宝石应用的提速及国防工业材料、民用窗体需求的进一步增加,蓝宝石市场景气度仍将稳定提升;金刚石线作为蓝宝石材料加工的重要耗材,根据我们测算,预计到2019 年全球需求量将达15.60 亿米,对应市场规模3.59 亿元。公司是蓝宝石金刚线市场龙头,2016 产品市占率达34%,且对日企的优势正不断强化;目前公司蓝宝石金刚线业务已逐步形成产品护城河,截至 2016 年底公司蓝宝石切割用金刚线在手订单为 7415 万元,预计未来有望持续稳定增长。

   上调公司至“买入”评级。根据公司业绩预告,2017 年归母净利润为1.08-1.15 亿元,同比增长175%-192%;预计 2017-2019 年公司净利润分别为112 百万元、194 百万元、253 百万元,对应 EPS 分别为 1.37元/股、2.37 元/股、3.10 元/股,按照2 月26 日收盘价62.85 元计算,对应 PE 分别为46、27、20 倍,公司蓝宝石金刚线业务凭借已有的品牌形象和价格优势有望进一步提升市占率;同时在光伏金刚线产能迅速扩张的背景下,公司业绩发展充分受益,上调公司至“买入”评级。

   风险提示:蓝宝石业务发展不及预期;光伏金刚线需求不及预期;光伏金刚线市场拓展不及预期;募投项目进展不达预期。

2017-12-13,国海证券给予岱勒新材(300700)【增持】评级。

岱勒新材300700新闻资讯

光伏扩产预期带来新机遇 金刚线产业受关注 3股望受益

发布日期:2020-02-20

  近期,通威股份隆基股份晶澳科技纷纷宣布新一轮投资扩产计划,彰显出行业领军企业对光伏产业发展前景的强烈看好。扩产预期之下,与光伏产业密切相关,看似不起眼、实则作用大的金刚线细分产业也重回外界关注视野。

  金刚线是金刚石切割线的简称,主要用于硬脆材料的切割,在光伏产业应用于产业链上游,即硅料、硅片的生产制造环节。此前由于严重的产能过剩,给该细分产业带来极大的创伤。随着行业龙头先后提出扩产计划,光伏产业或将迎来新一轮景气周期,尤其是在降本+提效双重因素驱动下,大尺寸、薄片化已成为光伏硅片环节的主要发展方向。由此,经历一番大浪淘沙的金刚线产业也将步入发展新阶段。

岱勒新材(300700)、三超新材(300554)、东尼电子(603595)凭上市公司资源优势,已经占据了主流市场,这三家公司近期也在互动平台上表示产业已经逐步回暖。

题材强度不输“HIT电池”,光伏巨头集体甩出“扩产计划”,这个上游热门行业再次站上风口

发布日期:2020-02-19

近期,通威股份、隆基股份、晶澳科技纷纷宣布新一轮投资扩产计划,彰显出行业领军企业对光伏产业发展前景的强烈看好。扩产预期之下,与光伏产业密切相关,看似不起眼、实则作用大的金刚线细分产业也重回外界关注视野。

金刚线是金刚石切割线的简称,主要用于硬脆材料的切割,在光伏产业应用于产业链上游,即硅料、硅片的生产制造环节。此前由于严重的产能过剩,给该细分产业带来极大的创伤。产业分析人士表示,随着行业龙头先后提出扩产计划,光伏产业或将迎来新一轮景气周期,尤其是在降本+提效双重因素驱动下,大尺寸、薄片化已成为光伏硅片环节的主要发展方向。由此,经历一番大浪淘沙的金刚线产业也将步入发展新阶段。

相关公司方面,据主题库金刚石(线) 等板块显示,

岱勒新材:公司是国内一家专业从事金刚石线的研发、生产和销售的高新技术企业,为晶体硅、蓝宝石、磁性材料、精密陶瓷等硬脆材料切割提供专业工具与完整解决方案。

三超新材:公司深耕金刚线行业有十余年之久,公司收购的中村超硬关于金刚线相关设备及技术,主要用于生产硅切片适用用的细线,目前50μm~100μm的线径均可生产。

东尼电子:公司具有金刚石切割线成品的完整加工链条,产品主要应用于太阳能光伏和蓝宝石行业的硬脆材料切割领域。

*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议

*风险提示:股市有风险,入市需谨慎

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