科伦药业:还能继续涨下去吗?

发布时间:2019-08-15 06:26:25 来源:老邢说估值 关键词:还能,药业
原文标题:科伦药业:还能继续涨下去吗?
原文发布时间:2019-08-07 20:57:51
原文作者:老邢说估值。
科伦药业:还能继续涨下去吗?

科伦药业(002422),国内在输液、抗生素领域具备较高竞争力的医药企业。其中,大输液预计未来每年销量稳定在45亿瓶/袋上下,可给公司每年贡献10亿元以上的收入;而在抗生素领域,由于环保高压带来行业准入门槛的提升,公司现有几大原料药/中间体品种的市场格局稳定,预计该业务每年有望为公司带来6—8亿元的净利润。

华金证券的研报显示:预计公司2019—2020年将分别实现营收190.50亿元、220.43亿元;分别实现净利润16.03亿元、20.00亿元,分别实现每股收益1.11元和1.39元。

科伦药业:还能继续涨下去吗?

如果按照这一业绩预测,8月7日科伦药业31.80元的收盘价,对应其2019年1.11元的EPS,PE为28.64倍。考虑到公司未来两年28%左右的净利润复合增速,这一估值水平已基本到达合理区间。再加之2019年以来,该股年内涨幅已超过55%,在这样的位置上,今天出现5%以上的涨幅,值得投资者抱有一丝警惕。

从历史上看,科伦药业也是基金喜爱的品种之一。据WIND数据的不完全统计,截至2019年6月底,基金共持有5585.77万股,持股占流通股比例为5.41%,无论是持股数,还是持股比例都较2019年3月底有所提高。

虽然如此,但科伦药业今年二季度的涨幅却只有3%多一点,倒是三季度至今取得了接近7%的涨幅。而在这一过程中,我们又看到了基金的影子。WIND数据显示:7月23日,科伦药业发生多笔大宗交易,而卖出席位都是同一家营业部。

科伦药业:还能继续涨下去吗?

而我们从公司公告得知,那是科伦药业实际控制人的一致行动人在进行减持。此次减持合计1880万股,成交价格27.96元,涉及金额5.25亿,而买方就是一家公募基金。

科伦药业:还能继续涨下去吗?

科伦药业:还能继续涨下去吗?

不难发现,从7月23日这家公募基金买入科伦药业,到8月7日,该基金已获得了超过13%的账面盈利。

那么问题来了!公司控制人的一致行动人减持在先,基金短期盈利在后,如今估值又到了合理区间,股价已接近32元的科伦药业还能继续涨下去吗?


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原文发布时间:2019-08-07 20:57:51
原文作者:老邢说估值。
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